海归高管、公司治理与企业创新

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创新一直被认为是经济增长的重要引擎。自改革开放以来,中国快速吸收西方先进技术,中国经济也因此经历了长期而高速的增长,如今的中国已经成为世界经济大国,在通向经济强国的路上,中国同样需要依靠创新,并且是更具原创性的自主创新,在具有创新能力与动机的众多主体中,企业的的重要性不言而喻,企业创新一方面可以提升企业业绩,另一方面,也增进了社会福利。海外留学生,能够接触到更为系统的科研训练,在海外的工作经历,也能够让他们接触到更多前沿的科技与管理方式。海外的科研理念、科研模式以及管理方式,势必会对国内企业的创新现状造成巨大影响。  近年来,研究海归对于企业影响的科研论文渐渐增加,而这些文章尚没有研究海归对于企业创新的影响。作者认为,企业选择聘请海归高管,自然有出自于企业创新方面的考量,而社会中对于海归的认识存在严重的分歧,基于企业创新这一视角,可以为这种分歧提供一定的证据支持,对国内企业人才引进的选择也具有一定借鉴价值,因而本文试图探讨海归高管对国内企业研发力度的影响及其影响途径。  在梳理近几年的国内外文献时,我们通过搜索高管、企业创新、海归高管这三个关键字,尽可能地搜索关于高管对企业创新产生何种影响的相关研究。通过对现有文献的回顾,并对相近题材研究加以参考,我们搭建起本文的研究框架,即研究海归高管对国内企业研发力度的影响。文章以沪深 A 股上市企业2008年至2014年的数据进行实证分析,通过面板数据回归,我们得出以下结论。首先,海归高管对企业的研发力度具有显著的促进作用,主要表现为企业研发支出占营业收入比例的增加。借鉴已有的研究,本文按照股权性质对样本分类,并进行分样本回归,发现海归高管对研发力度的影响在国企和民企之间存在显著差异:海归高管对民企研发的促进作用显著强于国企。接着,本文检验了其他变量对二者关系的影响。结果显示,海归高管对民企研发力度的促进作用,在加入了前十大股东持股比例、独立董事占比等一系列指标后,仍然显著存在。至此,文章较为全面地探索了海归高管对国内企业研发力度的影响。随后本文进一步研究海归高管促进企业研发力度的途径,研究发现,研发类高管通过自身过硬的技术能力提高企业研发水平,非研发类高管通过优化对于科研人员的激励,提高企业研发水平,具体表现为科研人员持股数量的增加。基于此,文章从一定程度上填补了现有文献对该类课题研究的空白,并为国内企业就引进海归人才提供决策依据,并就提高企业研发水平提供一定的借鉴。  除此之外,为了获得稳健的结果,我们还进行了一系列稳健性检验,我们采用核心海归高管人数,海归高管人数占比等指标,替代海归高管人数进行回归,回归结果与原回归结果相近。为了解决内生性问题对回归结果的影响,我们还以高管规模作为工具变量,采用工具变量回归法进行回归,得到了与前文相似的结论。
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