企业家创业活动在经济和社会发展中发挥着重要的作用。近年来,中国经济发展迫切需要创新创业活动的驱动。如何鼓励人们创业、营造“大众创业、万众创新”的氛围成为政策制定者和学者高度关心的论题。尽管学术界很早就意识到创业活动的重要性,但目前对于我国居民创业行为的研究依然有待拓展。在对创业多维度影响因素进行讨论的文献中,财富与创业的关系是研究的焦点,国外有大量研究对两者之间的关系进行理论和实证方面的讨论,但在国内,受限于数据和研究方法,对两者关系的讨论极少,且多以农户为研究对象。考虑到政府对鼓励人们创业政策的选择较多是通过金融手段,而国内相关研究的缺乏降低了政策实施的可靠性。本文从家庭财富的视角研究我国城镇居民的创业选择行为。财富对创业行为的影响是本文研究的主要内容,在此基础上,本文进一步从货币回报和非货币回报两个方面,研究创业对个体效用的影响。对创业回报进行研究,一方面有助于理解个体的创业决策机制,是基于创业的“高收入”特性,还是“非货币性效用”,另一方面也可以检验我国当前经济环境是否有利于个体选择创业,从而为鼓励人们创业政策的实施提供依据。围绕上述问题,本文首先建立一个个体层面的职业选择模型,将财富与创业行为纳入同一个分析框架,对财富与创业选择行为的关系进行理论分析,提出本文的研究假说;其次,本文对财富与创业的关系进行实证检验,采用CHIP2008数据进行基准估计,利用Probit模型估计财富对个体创业行为的影响,并考虑内生性问题及两者之间可能存在的非线性关系;在基准估计的基础上,本文引入CFPS四轮面板数据,对财富与创业之间的关系提供稳健性检验;再次,本文引入住房改革这一能对财富造成正向外生冲击的“准自然实验”,利用双重差分法和面板固定效应模型更好的识别财富与创业之间的因果关系;最后,本文估计了创业行为对个体效用的影响,利用CHIP2008数据,从货币回报和非货币回报两个方面进行了基准估计。在基准估计结果的基础上,本文又利用CHNS面板数据为创业的货币回报提供稳健性检验,并基于CLDS面板数据为创业的非货币回报提供了稳健性检验。通过以上分析,本文形成如下主要结论:第一,基于职业选择模型的推论来看。财富与创业行为存在正相关关系,财富越多,创业概率越高;置于动态分析框架,考虑样本选择问题后发现,创业与财富之间可能存在倒U型关系,即财富存在一个临界点,在达到临界值水平以前,两者之间是正相关的,但临界点之后,财富水平越高,创业能力越低,因此两者之间是负相关的。第二,从家庭财富对创业行为影响的估计结果来看。本文首先基于CHIP2008数据进行基准估计,研究发现财富系数显著为正,家庭财富越多,个体选择创业的概率越高。在利用选取较为外生衡量指标和引入工具变量两种方法缓解内生性问题后,研究结论依旧稳健。进一步区分财富对不同类型创业活动的影响发现,财富显著提高了城镇居民选择“自雇型”创业的概率,但对选择“雇主”型创业影响较小或不存在显著的影响。考虑财富与创业之间的非线性关系发现,两者之间是存在倒U型关系的。为保证估计结果的稳健性,本文进一步引入CFPS四轮面板数据,利用面板固定效应模型重新对财富与创业行为的关系进行检验,进一步的稳健性检验也验证了基准估计的结论。第三,上世纪末我国公有部门住房改革是一个能够对家庭财富造成外生冲击的“准自然实验”,因此本文又利用这次改革对财富与创业行为的关系进行稳健性检验,采用双重差分法及面板固定效应模型估计了住房改革对城镇居民创业行为的影响,发现住房改革通过财富效应和信贷效应显著提高了受影响个体的创业概率。研究结论同样与前文基准估计及稳健性检验保持一致。第四,从创业对个体效用的影响效应来看。货币回报方面,基于CHIP2008数据的基准估计发现,创业相对工资性工作存在显著的收入溢价,并且随着收入分位数水平的提高,收入溢价水平也越高。应用处理效应模型和倾向得分匹配解决潜在的样本选择问题后,研究结论依旧稳健。进一步考虑到不同类型创业活动收入回报可能存在的差异,根据雇员数量将创业细分为“自雇型”创业及“雇主型”创业,比较发现只有“雇主型”创业对个体收入存在显著的正向影响,“自雇型”创业不存在显著的收入溢价。本文进一步引入CHNS纵向数据,利用面板固定效应模型重新估计了创业的货币回报,研究结论与基准估计结果一致。非货币回报方面,同样基于CHIP2008数据进行基准估计,采用工作时间、收入满意度及工作满意度衡量个体的非货币回报。但上述基准估计在识别方法和样本代表性方面存在较多的局限性,因此本文不重点进行解释。本文进一步引入CLDS面板数据进行分析。研究发现,创业者的工作时间和收入满意度均显著高于工资获得者,但工作满意度和生活满意度与工资获得者不存在明显差异。进一步考虑不同类型创业活动对非货币回报的异质性影响发现,“自雇型”创业者与工资获得者的非货币回报多数情况下是不存在显著差异的,但“雇主型”创业者的非货币回报一般是显著高于工资获得者的。基于以上结论,本文得到我国有关促进创业活动水平提高、优化创业环境的政策含义:第一,优化金融环境,缓解信贷约束,促进居民创业行为;第二,重点扶持中小创业者,改善收入分配状况;第三,优化创业结构,实现从“自雇型”创业向“雇主型”创业的转化。