21世纪伊始,中国成功加入世界贸易组织,越来越多的中国企业开始走出国门,参与对外投资,寻求国际市场扩张和企业发展的全球坐标。2015年“一带一路”国家级顶层战略的提出将发展对外经济合作提升到了新的高度,2016年中国企业对外投资额已经连续两年再超吸引外资额,中国已开始步入资本净输出时代。跨国并购作为对外投资的重要手段,是一个相当复杂的过程,与发达国家相比,中国企业的国际化历程尚短,经验不足,随着跨国并购案数量的激增,并购失败的案例也屡见不鲜,对其进行深入的理论解读和实证研究,总结经验教训,有利于引导科学、高效的对外投资,并具有警示意义。本文以2014年联想并购摩托罗拉移动为研究对象,在分析跨国并购相关理论和联想移动并购背景的基础上总结其并购动机,依据平衡计分卡中财务、内部运营、学习与创新、顾客四个维度的具体指标与联想移动并购动机二者之间的关系设置二、三级细分指标,构成并购绩效评价指标体系。在此体系下结合并购前后2012—2018年的行业和本企业数据资料对联想移动的具体绩效表现进行对比分析,并将并购动机的实现程度作为绩效评价的主要依据。分析发现联想移动仅实现了寻求国际市场扩张这一动机,但财务协同、国内市场、产品、研发、战略结构等其它方面均未达到预期,因此得出联想并购摩托罗拉移动在短期内绩效不理想,并购尚未成功的结论。笔者总结了此次并购失败大于成功的主要原因,一方面指出联想移动并购路程中在对象和时机选择、品牌整合、研发、供应链和营销体系等方面存在的问题并给出应对策略;另一方面结合行业特征对我国手机行业的并购和发展提出了策略建议。