【摘 要】
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本文在Merton的期权定价跳跃扩散模型的逻辑框架之下,对股票价格收益率动力学方程进行了两个方面的修正:首先是将计数过程由Poisson过程修正为本文所定义的带有幂律性质的更
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本文在Merton的期权定价跳跃扩散模型的逻辑框架之下,对股票价格收益率动力学方程进行了两个方面的修正:首先是将计数过程由Poisson过程修正为本文所定义的带有幂律性质的更新过程,然后对跳跃发生的幅度也进行了修正.从而,本文赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度以幂律分布特征.
通过实证研究,本文所作出的两个修正可以更加准确地描述股票价格的运动过程,可以同时得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波动聚集性.因此,本文的模型可以更加准确地为期权等金融衍生品进行定价,同时也可以为金融风险管理提供有效的工具,所以本文具有一定的理论价值和现实意义.
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