随着供应链模式的不断升级,商业保理成为企业盘活应收账款,实现融资的新渠道。近两年来,我国颁布了一系列针对供应链金融、商业保理的利好政策,商业保理行业的法律体系也在建设完善的过程中,可以预见,我国商业保理行业已经开启了快速发展的新阶段。商业保理业务的开展需要投入大量资金,未来商业保理市场规模将迅速扩张,商业保理公司对于资金的需求也将急剧扩大,而现下我国商业保理公司的资金来源仍较为狭隘,能否以较低的成本取得开展业务的资金将关系到每一商业保理公司的发展。随着商业保理的蓬勃发展,商业保理公司发起的证券化产品也逐渐为市场所接受。因此,资产证券化或将成为商业保理公司利用直接融资工具实现多渠道筹资的一种重要方法。本文应用了多种研究方法,在文献研究的基础上,结合定性与定量分析,并参考相关发行案例进行写作。本文将视线投向国内市场,主要针对国内商业保理和资产证券化的实际情况进行分析和研究,并设计保理资产证券化融资方案,意在为针对我国实际情况的学术研究欠缺的领域进行补充。首先,本文在对资产证券化和保理进行理论阐述的基础上,分析了商业保理行业业务经营的模式和优势,同时指出商业保理的发展面临融资、杠杆率和跨省展业三方面的限制。基于我国商业保理行业的发展背景,本文以资产证券化为手段为J保理公司设计融资方案。在融资方案设计的部分,本文依次进行了资产池构建、现金流预测、证券端设计、交易结构设计、压力测试等,为J保理公司设计了总融资规模为1.30亿的证券化方案,其中优先档占比为95%,预期票面利率在3.00%-5.00%之间,期限两年,到期一次还本付息。本文希望能为我国中小商业保理机构利用资产证券化渠道来实现直接融资提供一些借鉴,从而使商业保理能好地为拓宽中小企业融资渠道服务。