随着国家经济取得较大的进步,企业发展和走向壮大的机会逐步的增加,亦有大量的企业期望借助上市来获得市场上的资本。我国上市方式包括IPO上市和借壳上市。在国内已有的核准制度下,证券监督管理委员将对公司借助IPO来上市提出了比较严格的要求。与IPO上市相比,借壳上市具有上市时间短的明显特点,其审批流程相对简单,减少了等待时间,能够更大程度上的规避风险,有利于企业发展。许多公司也会借助借壳上市来达成上市融资的目的。本文以长城电子借壳中电广通上市为案例,详细探讨了借壳上市原因、绩效和风险。文章涉及五个章节,第一章对本文的研究背景、意义、借壳上市有关定义、主要路线、分析的关键内容与方法做了描述;第二章梳理和总结了借壳上市的概念和借壳上市动因、绩效、风险的文献和理论基础;第三章对该案例涉及的双方公司、交易过程及交易方案进行介绍;第四章为主要分析内容,首先分别由借壳企业长城电子与卖壳企业中电广通的视角将双方借壳上市的动因做了分析和总结;之后,以事件研究法、财务指标法为指导,分别研究了借壳上市企业的股票收益和偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力,针对其短期与长期财务绩效予以评估,短期绩效上,在公布借壳上市消息之后,市场对其做出积极的反应,表现在股票的一直高涨,本次借壳上市让企业的价值有所提高;长期绩效上,企业借壳上市实施之后,长城电子的偿债能力、盈利能力与发展能力等都有良好的表现,所以企业的长期绩效获得了提升;最后,分别对公司借壳上市准备时期,实施时期与整合时期存在的风险进行分析。最后一章归纳总结长城电子借壳上市实例的研究结果和所取得的启示,为期待借壳上市的公司提供一定的参考。