近几年来，伴随着我国经济的高速发展，我国资本市场也取得了长足的发展。股票市场是现代金融市场的主要构成部分之一，一般观点认为股票市场的主要功能是资金融通、优化资源配置。然而，随着股票市场规模的扩大，股票市场还有更为重要的功能即政策传导功能，央行的货币政策通过股票市场股价水平的变化，对实体经济产生影响，影响效应有Q值效应、财富效应和流动性效应等。在资本市场对于国民经济的作用日益凸现的今天，无论对于学者还是宏观经济政策的制定者来说，股票市场的财富效应都是值得深入研究和思考的课题。本文从金融学、心理学、经济学等不同角度，系统地分析阐述了股票市场财富效应的理论依据，提出了股票市场财富效应的制约因素，并利用年度数据、季度数据和月份数据等多重数据结构，对我国股票市场财富效应进行了Engle-Granger协整实证分析。在此基础上，分析研究了股票市场财富效应和货币政策的相互传导机制，并提出了加强我国股票市场正财富效应的政策性建议。文章首先具体回顾了国内外股票市场财富效应的理论文献研究内容，并在此基础上进行对比与总结，指出尽管国内外的研究成果存在着很大的分歧，但都有各自不同的研究角度，都取得了一定的研究成果。同时也指出在这些研究中，特别是对中国股票市场财富效应的研究，仍然有许多不足，如数据的时效性和实证研究方法等不足。其次追述了国内外股票市场财富效应的历史沿革，简要阐述了各阶段理论研究成果，并通过分析美国“新经济”波动中的财富效应，反思了我国股市财富效应的制约因素，利用多重数据结构对我国股票市场财富效应进行了协整实证分析，在此基础上得出了我国现阶段股票市场弱财富效应的实证研究事实，并对我国股票市场弱财富效应进行了深层次原因探究。最后从股票市场财富效应与货币政策两者关系出发，分析研究了股票市场财富效应和货币政策的相互传导机制，并提出了加强我国股票市场正财富效应的政策性建议。