中央对手方制度是指在金融市场中,介入交易者的合约中,成为所有交易者的对手方,以保障敞口合约履行的制度。相较于域外期货市场通过立法形式确认中央对手方制度,我国现行期货法律体系尚未明确中央对手方制度。为顺应全球金融改革动向并推动我国期货市场国际化发展,第十三届全国人大常委会将期货法列入了立法规划的第二类项目之中。构建中央对手方制度是此次期货立法工作的重要任务之一。第一章以中央对手方制度概述为主旨。通过梳理国际条约以及美国、欧盟、英国和新加坡等国家和地区的期货法律法规,发现中央对手方制度已经成为了后危机时代的一项重要的金融基础设施。为实现效率价值和安全价值,中央对手方需要以合约更替、公开要约或者其他类似法律设计作为法理基础,介入到期货市场所有的合约之中,成为所有期货合同的一方当事人。第二章论证了构建中央对手方制度的必要性。随着应用规模地不断扩大和理论研究地逐渐深入,中央对手方制度悖论及其生成逻辑和传播路径已经较为清晰,且域外先进期货市场对此已经进行了一系列有益探索。我国期货市场正值国际化发展阶段,构建中央对手方制度既契合期货市场对于安全和效率的发展诉求,也是落实全面开放政策和提高期货市场国际竞争力的重要举措。第三章立足于我国期货市场实践,分析了构建中央对手方制度的现实壁垒。鉴于我国现行期货法律体系并未规定中央对手方制度,可以发现,一方面,中央对手方制度缺乏法律保障;另一方面,期货交易所虽然已经承担着“合格中央对手方”的职责,但其组织结构和属性却在一定程度上阻碍了中央对手方制度的实效性。第四章以比较法的视野,介绍了域外期货市场构建中央对手方制度的有益经验。面对无法规避的制度悖论,美国、欧盟以及新加坡等国家的地区统合多种机制来防范中央对手方制度潜在的系统性风险。此外,域外国家和地区通过立法形式为中央对手方制度提供了有力的法律保障;通过非互助化改革缓解了各主体之间的利益冲突。第五章就我国期货市场构建中央对手方制度提出了一些建议。构建符合中国特色社会主义市场经济实践逻辑的中央对手方制度,应当全面审视并审慎评析中央对手方制度,并借鉴域外国家相关经验或者教训。需要完善期货市场准入制度、风险防范机制,并尝试构建危机救助机制和有序破产制度;需要完善期货法律法规为中央对手方制度提供法律保障;需要推动期货交易所去行政化改革,并构建相应的利益协调机制。第六章是结语。构建期货市场中央对手方制度具有必要性和可行性,但并非一朝一夕可以完成,需要持续密切关注实践中显现出的各种法律问题并进一步深入研究。