中国经济的高速增长带动了资本市场的飞速发展，上市公司在资本市场上直接融资的力度大大加强。资本结构作为公司资本组合和运营的理论基础，它反映公司相关利益需求，影响着公司的行为特征和公司价值，合理的资本结构可以规范公司行为，提高公司价值。本文以优化我国上市公司资本结构为出发点，在回顾西方资本结构理论发展和总结我国理论界关于资本结构研究的基础上，并与国际上两种不同的融资模式进行比较，从我国资本市场、公司内部的代理制度以及相关财务指标等方面浅析我国上市公司资本结构现状的原因，进而提出优化我国上市公司资本结构途径。通过分析我国上市公司融资结构和资本结构的现状特征以及资本结构的影响因素，了解我国上市公司融资偏好的症结所在，从宏观和微观两个方面为我国上市公司资本结构调整提供建议。 我国上市公司分属不同行业，不能用统一的标准去衡量资本结构的优劣。但是资本结构的最优状态在理论上是存在的，资本结构理论在经历过三个阶段的理论和实证发展，为我国上市公司资本结构优化提供了坚实的理论基础和正确的优化方向，因此对我国上市公司资本结构的研究不仅有利于上市公司制定正确的融资决策，优化资本结构，从而充分利用债务融资的杠杆作用，而且为我国非上市公司资本结构优化提供指引，进一步推进我国经济体制改革和现代企业制度的建立。 本文内容除引言外，可分为三大部分： 第一部分主要介绍资本结构基本理论，即第二章，目的是为研究我国上市公司资本结构做好理论铺垫。 第二部分是本文的重点，也是本文的核心部分，包括第三、四两章。该部分主要通过实证分析的手法，首先介绍了国际上两种主要的融资模式，意在通过比较揭示我国上市公司资本结构的特征；在此基础上，进一步分析了影响我国上市公司资本结构的因素。 第三部分在前两部分的基础上，围绕资本结构优化目标，对优化我国上市公司的资本结构提出了见解和建议，同时也说明了本文研究的局限之所在。 在研究方法的选用上，本文在以实证分析为主的情况下，将实证分析和规范分析有机结合，力图做到既摆事实，并进行必要的价值判断分析。因此，在进行上市公司资本结构的国际比较、影响因素分析的研究时，本文运用了简单统计描述，抽样统计近700个上市公司相关数据和其他有关数据，通过计算，归类汇总进行实证分析。 通过对我国上市公司融资结构和资本结构现状特征、资本结构影响因素的分析，本文得出如下结论： 从描述性统计特征来看：与国际上两种主要的融资模式相比较，我国上市公司债务融资比例偏低，在融资过程中更多地依赖于股权融资；而在债务融资中，又表现出一定程度的非债券融资偏好，债务融资比例低于国际上两种主要融资模式的融资债务比例。从时序特征来看，我国上市公司在总资产规模和各种融资方式的绝对量逐年递增的基础上，股权融资比例总体呈下降趋势，而外部融资比例和债务融资比例在研究的序列年份呈现显著的上升趋势。 在资本结构的影响因素方面，本文的实证分析表明：我国的资本市场发展的滞后对我国上市公司资本结构的影响很大。而公司内部代理制度的不完善也是我国上市公司偏好股权融资的重要原因。由于我国上市公司盈利普遍较低，偿债能力有限是造成我国上市公司现有资本结构的又一重要原因。 对资本结构影响因素的的分析表明，对我国上市公司而言，大力发展我国资本市场是优化公司资本结构的重要宏观因素。而改进我国上市公司内部代理制度是我国上市公司资本结构优化的重要微观因素。提高盈利能力，增强偿债能力是改变我国现有不合理资本结构的经济因素。