在党的十九大报告中明确提出,建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上。然而在世界经济复苏缓慢、直接融资渠道有限、实业平均利润率持续下降的背景下,越来越多的产业资本流入金融行业,根据万德数据库统计显示自2009年开始,平均每年有250家实体企业不同程度参与到金融和房地产行业,追逐短投资周期和高投资回报率,出现了金融化趋势。此“脱实向虚”状况,非常不利于我国的经济结构转型和高质量发展。中央经济工作会议多次强调要加强金融服务实体经济,促进经济和金融良性循环健康发展。本文以佛山照明为例,研究了企业金融化的动机和经济后果。本文首先对有关企业金融化的国内外文献进行梳理总结,阐述了金融化的概念和度量方法,并列明了金融化相关的三大理论。其次对我国实体企业金融化的情况进行梳理和总述。然后以佛山照明为例,分析其金融化历程和路径。分内外部因素剖析金融化动因。通过事件分析法研究短期经济后果,运用财务分析法研究其长期经济后果,同时对其经营决策行为和风险状况进行评价。最后,总结提炼出几点启示,并提出金融化对经济后果的传导路径,给出抑制“挤出”效应,释放“蓄水池”效应的具体建议,希望能对产业资金和金融资本的良性循环提供有益的借鉴。