近年来国封闭式证券投资基金在数量和规模上得到了飞速发展,但对于它投资运作的分析与评价并没有相应的完善起来,主要是以业绩为导向的单一评价。这种评价方式存在很大的缺陷,它导致投资者与基金管理人形成了片面追求投资回报而无视投资风险的错误投资理念,进而阻碍了封闭式基金的健康发展。因此,如何客观、准确、全面的评价封闭式基金已成为基金业界和理论界普遍关注的问题和一项基础性研究课题。 本文着力于研究封闭式基金投资价值问题,首先分析了影响封闭式基金投资价值的因素,探讨了影响投资人如何选取优秀的封闭式基金进行投资的5个要素:基金单位净值、基金折价率、基金投资组合、基金投资风格、基金管理公司整体运作能力。在此基础上,借鉴了国内外相关研究成果,提出了封闭式基金投资的五要素分析法。然后分别从这五个要素出发,通过适当的指标设计与分析对基金类型、风险偏好、投资目标、投资收益、基金盈利能力、运作效率以及基金管理人的管理效率等作了详细的刻画,以便投资者能够较为准确的把握基金的全貌。 第一章为引言,本章叙述了论文课题的来源,研究目的及意义:对基金投资价值分析研究现状进行了分析与综合,讨论了其存在不足之处,提出了有待进一步分析探讨的问题;最后给出了论文的主要内容和文章的结构。第二章为证券投资基金的发展历程。该章回顾了国内外证券投资基金的发展历程以及国内外证券投资基金的现状。第三章为封闭式基金投资价值分析的基本思路,该章对影响基金投资价值的因素作了较为详细的探讨:提出了对基金投资价值的从基金单位净值、折价率、投资组合、投资风格、基金管理公司运作能力分析的五要素分析法。第四章为基于五要素分析法对我国封闭式基金进行定性的分析,进而选取出优秀的封闭式基金。第五章为结论。