该文讨论的核心问题就是投资组合管理.该文通过揭示投资组合管理的理论支撑体系,从而更好地说明如何利用理论指导投资管理实践.现代西方投资学是投资管理实践和理论几十年发展的结晶.随机贴现因素、多因素定价和均值方差有效性是现代资产定价的核心内容,而建立在此基础上的Markowitz模型、资本资产定价模型、套利定价模型和因素模型又成为指导投资组合管理的理论基础.该文详细讲解了各种模型的发展历程、根本出发点以及推导过程,并讨论了它们对投资组合管理的指导意义.投资领域是一个实践性很强的领域,任何在这一领域产生的理论都应该并且也必须对实践产生积极的影响.因此,在讨论完投资组合管理的理论基础后,我们将目光转向了中国证券市场,检验了中国证券市场证券收益率的一些特征以及资产定价模型在中国证券市场的应用.另外,该文还根据VaR技术和Sharpe比率等组合业绩评价体系和指标,提出了几个较为新颖的组合投资策略,并进行实证分析.文章最后总结了在实证分析过程中的不足,从而为不断改善投资策略指明了方向.对于现代投资学而言,拓宽理论应用的大量创新工作都是由理论研究人员、分析师以及投资公司的投资组合管理人员共同完成的.该文的目的是探索一条有实际指导意义的投资管理策略,希望在丰富中国资本市场理论和实证研究的同时,也能对中国证券市场的投资机构或分析人员以启迪.