【摘 要】
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新三板作为我国多层次资本市场中重要的一环，经国务院批准，成为了具有为挂牌的企业提供融资、交易、并购、发债等功能的全国性股票交易场所。为了活跃新三板市场，引入了海外成熟的做市商制度。但是根据实际运行情况，新三板做市商制度没有体现其应有的优势，反而出现了众多制度不完善的地方。导致了市场出现种种问题，具体包括做市企业数量持续下降、做市企业成交金额持续下降、做市商参与度下降、交易成本高等，进而影响中小企业
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新三板作为我国多层次资本市场中重要的一环，经国务院批准，成为了具有为挂牌的企业提供融资、交易、并购、发债等功能的全国性股票交易场所。为了活跃新三板市场，引入了海外成熟的做市商制度。但是根据实际运行情况，新三板做市商制度没有体现其应有的优势，反而出现了众多制度不完善的地方。导致了市场出现种种问题，具体包括做市企业数量持续下降、做市企业成交金额持续下降、做市商参与度下降、交易成本高等，进而影响中小企业选择做市交易模式的热情，无法达到提升流动性、支持企业发展的目标。
因此本文将通过对新三板做市商制度的研究，从理论层面进行阐述并结合大量统计数据，展现出现有制度不足的地方，然后基于海外成熟市场做市商制度的案例:纳斯达克和台湾兴柜的发展历史及其制度优势对比分析出更加适合我国新三板情况的做市商制度，并且提出改进建议。
本文具体提出了新三板增加主做市商及库存管理制度、建立融券制度、投资者准入制度等众多改进制度的建议，从而在制度层面支持市场有序高效的发展，对未来制度改革具有一定的借鉴意义。
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