在21世纪经济全球化的背景下,国际热钱在全球金融市场上扮演着重要的角色。从1997年的亚洲金融危机到2007美国的次贷危机,国际热钱问题逐渐成为人们研究的热点。由于中国经济的快速发展,人民币升值预期等原因吸引了大量的国际热钱流入中国,这些热钱通过各种方式在中国的金融市场上蔓延开来。其中,由于热钱的短期逐利性质,股票市场很可能成为国际热钱较为理想的集聚地之一,从而加剧中国股票市场的价格波动,扰乱股票市场的秩序。从长远来看,随着中国资本市场的逐步开放,一旦国际热钱大规模逃离我国,将会给我国的经济带来严重的冲击,甚至可能引发金融危机,因此值得我们进行更深入的研究与探索。本文对国际热钱流动对我国股票市场的影响进行了理论与实证分析。先介绍了国际热钱的理论基础,然后对国际热钱的界定、特征、来源以及测算方法进行了说明,接着描述了国际热钱流动的现状、渠道还有对我国股票市场产生积极和消极的影响,重点运用向量自回归模型对国际热钱的规模与我国股票市场价格波动关系进行了实证分析,得出的结论:国际热钱的流动是股票市场波动的格兰杰原因,但股票市场的波动对热钱的流动造成的影响并不大。最后为了防止国际热钱的快速流动对中国股市造成不利影响,本文提出了相关的政策建议。