如今,双重股权制度已在国际资本市场上得到广泛运用,而我国曾一度坚持同股同权结构的规定。然而,大部分高新技术企业的创始人对公司都有着强烈的自治需求,我国传统的同股同权规定并不能满足这类企业的现实需要,由此,京东、阿里巴巴等高新技术企业陆续在海外的交易所完成IPO,导致了国内的优秀企业不断流失,我国资本市场的局限性逐步暴露了出来。近年来,在我国“大众创业、万众创新”的时代潮流下,越来越多的高新技术企业涌现出来,对双股制的呼声也越来越高,我国的股权制度亟需改革。终于,在2018年4月,中国香港证券交易所进行了双重股权结构的尝试。同年7月,小米集团以双重股权结构于港交所完成IPO。小米集团这家年轻的创新型科技公司,作为改革后的首家上市企业非常具有代表性,故本文以其作为案例分析对象,从小米上市后的投资布局、创新研发和生产经营行为及其经济后果中,分析公司的风险承担水平变化,发现相比于采用同股同权结构,双重股权结构的实施有助于提高企业的风险承担水平。此外,本文从控制权制衡视角、两权分离视角、管理层约束与激励视角,研究了双重股权结构对风险承担水平的影响机制,最终发现,在控制权制衡视角下,投资性股东的非专业行为和投机性股东的自利行为得到改善,还避免了公司被恶意收购的可能,经营性股东的个人才能可以得到有效发挥,过度自信行为得以实现;在两权分离视角下,特别决策权股东将产生的利益协同效应高于利益侵占效应,实现了对公司和中小股东利益的保护;在管理层约束与激励视角下,管理层短视行为有所改善,并且在薪酬和声誉激励下表现为与创始人利益趋同、风险共担;因此,双股制公司整体的风险承担意愿较强,更加倾向于提高公司的风险承担水平。然而,保持合理的风险承担水平才有利于公司的生存发展,故本文提出了加强双股制公司内外部治理的建议,即公司内部设置日落条款,公司外部可通过法律制度加强监管约束。望本文案例能够以小见大,为我国的双股制公司发展提供参考。