自Porter提出“夹在中间”的论断以来,关于低成本战略与差异化战略能否兼容的讨论一直争论不休。伴随着技术的进步、经济一体化进程的加快、以及消费者个性化需求的不断增强,各行各业的竞争强度显著提升,企业面临的经营环境越来越呈现出高度的动态性与不确定性。对于大多数企业而言,低成本已经成为企业生存的必要而非充分条件,依托差异化战略取胜的企业则越来越难以保持其差异化优势。因此,面对新的经营环境,企业依靠单一纯战略获取竞争优势从而谋求发展的难度不断增大,低成本与差异化的组合战略越来越被认为是一种必要的竞争战略选择。由此产生了一个具有重要理论和实践价值的问题：在新的时代背景下,低成本战略与差异化战略能否以及通过什么样的方式实现兼容与组合?但纵观已有研究,学者们大多仅关注纯战略、组合战略与企业绩效的直接关系,鲜有对组合战略的内涵及其与企业竞争优势、组合战略形成与实施的过程机制进行研究。鉴于此,本文通过文献梳理与理论研究,厘清了低成本战略与差异化战略的辩证关系,提出了实现组合战略的两种典型方式,并围绕关联模式下的组合战略(combinated strategy),研究了它与企业竞争优势的内在逻辑关系。最后,结合案例研究法,探讨了企业选择与实施组合战略的过程机制。最终,本研究得到以下主要结论：第一,低成本战略与差异化战略既具有绝对的对立性,也存在相对的统一性；第二,相对于纯战略,成功实施组合战略的企业可以获取更多的难以模仿的竞争优势,包括更好地满足顾客的多样化需求、企业具有较强的灵活性与适应性、存在“多点互动”优势等；第三,组合战略的选择是外部环境特征、企业组织特征、以及企业家精神共同驱动的结果,其中企业家精神起主导性作用；第四,成功实施组合战略需要企业通过组织机制的合理安排,以减少或消除两种基本战略的“对抗因素”,同时有效利用二者之间的“关联效益”。上述结论表明了低成本战略与差异化战略在新时代背景下组合的可能性与必要性,丰富了关于组合战略的内涵及其与竞争优势的关系的讨论。通过对案例企业选择与实施组合战略(关联模式)的过程进行剖析,总结其中的普遍性规律,为其他企业选择与实施这种竞争战略提供了经验借鉴。