超短期融资券本质上也是一种外部融资工具,与发行对象间主要表现为债权债务关系,相比于其他一般债券,超短期融资券具有期限短、手续简捷、信用等级高等特点。国内越来越多的上市公司开始采用超短期融资券作为企业解决短期资金困难的主要手段之一。随着超短期融资券这一融资工具的推出,企业得到了更多的融资渠道,但同时资本市场的整体风险也进一步加大。由于我国超短期融资券发展历程较短,国内相关学者对于防范与控制超短期融资券所带来的风险的研究是少之又少,现有的研究大多数是在防范债券违约这一理论基础上进行的。鉴于此,本文基于实例,通过上市公司利用超短期融资券解决短期资金问题,之后发生违约这一情况,来分析其超短期融资券违约的原因及其所造成的经济后果。此研究不仅可以对我国资本市场中超短期融资券违约的原因及防范措施提供案例进行借鉴,而且有助于促进整体资本市场的健康发展。本文采用的研究方法是将相关债券违约的基础理论与案例结合,并进一步研究我国资本市场超短期融资券违约的原因及后果。理论部分,本文首先梳理了国内外有关超短期融资券发行的原因、违约的防范等相关文献,针对性分析了我国资本市场中超短期融资券的特点、发行流程和利弊等相关因素。案例部分,本文以内蒙古博源控股集团有限公司发行超短期融资券后,因流动资金紧张,而出现无法兑付的情况为例,分析了影响我国上市公司超短期融资券发行后无法兑付的内部原因和外部原因,以及超短期融资券出现违约之后所造成的经济后果。案例研究结果表明:(1)超短期融资券风控体系的缺陷是博源集团超短期融资券违约的主要原因,(2)宏观环境的变化会进一步促使博源集团超短期融资券的违约,(3)博源集团超短期融资券违约进一步提高了资金的成本,(4)博源集团超短期融资券违约损害了股东财富。鉴于此,本文对于防范超短期融资券的违约情况提出了若干建议:(1)保持企业自身良好的财务状况,(2)建立应对超短期融资券违约的分担机制(3)政府部门加强对超短期融资券发行方的监管。本文一共分为五章:第一章是引言。在第一章中首先指出了本文的研究背景和意义,从而引导出选题的原因。在引出问题之后,本文回顾了国内外有关超短期融资券违约的相关文献并且整理了公司发行超短期融资券的动因、违约原因、以及如何防范超短期融资券违约等已有研究,给出了文献述评,并进一步提出了本文对防范超短期融资券违约问题的研究思路和方法。第二章为理论概述,主要对超短期融资券从理论的角度进行一定的介绍。本章中首先对超短期融资券的相关概念和特征进行介绍。随后就超短期融资券发行的主体、流程、规模和期限进行了充分的解释、详尽的分析、合理的解读。然后分析我国资本市场中上市公司在发行超短期融资券后违约的原因。最后,对我国资本市场中企业融资的相关理论进行阐述,包括MM理论、信号传递理论、融资优序理论等,为如何防范超短期融资券违约提供理论基础。第三章主要是对内蒙古博源控股集团有限公司超短期融资券到期无法兑付的案例解读。首先分析了博源集团的基本情况,其次介绍了博源集团发行超短期融资券的具体情况,包括对发行规模、价格、期限、利率等情况的介绍,最后介绍了博源集团出现超短期融资券违约后的情况,包括对违约金额、违约过程以及违约处罚的相关介绍。第四章是对内蒙古博源控股集团有限公司超短期融资券违约的原因及后果的分析。本章主要分析了导致博源集团超短期融资券违约的外部原因和内部原因,同时从信用评级、公司流动资金、股东财富三个方面分析了内蒙古博源集团超短期融资券违约所造成的影响。第五章是内蒙古博源集团超短期融资券违约的结论和启示。结合前文的理论与案例的研究,得出了相关结论,并归纳如何防范超短期融资券违约的建议,有利于我国资本市场的健康发展。