自2001年9月我国第一只开放式基金——华安创新设立以来,开放式基金以其独有的优势,即基金价格由单位资产净值确定和基金份额的可自由赎回特点,成为基金市场的新宠。三年多来开放式基金蓬勃发展:一方面,新基金不断涌现,到2004年底已发行超过100只;另一方面,基金品种日益丰富,已涵盖股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金和伞型基金等。开放式基金作为一种获取收益的投资工具,必然伴随着一定的风险。因此,对开放式基金的收益和风险的客观评价及评价方法的讨论就成为基金发展中的一个重要问题。本文以股票型开放式基金为例,对其三年来的发展状况做了全面分析总结,并就基金收益与风险评价方法中的问题进行探讨。 由于目前我国证券市场还不规范,开放式基金在运行过程中面临着较大风险。风险最终将表现在开放式基金收益的变化上。本文将系统分析开放式基金所面临的风险,并对其进行归类和定量分析,提出防范风险的对策。同时将以股票型开放式基金的资产净值为数据分析基础,分析基金的净值收益状况;再把其风险和收益两者结合起来进行风险调整收益研究,对其三年来面临的风险及收益的变化做了全面分析,归纳了其发展状况和发展态势。同时,还对实证中用到的分析方法进行探讨:指出指数评价法在应用中遇到某些基金在各指数中位次排行不统一的问题时,可引入数据包络分析法加以解决;并归纳了数据包络分析法的优点及应用中该注意的问题,为以后的基金绩效评价提供参考。当然,关于基金收益和风险的综合评价方法还有待在实践中不断发展完善。