中国股市错综复杂,受到国外经济政治、国内行业政策的影响很大。2015年注定能在中国股市历史上划下浓墨重彩的一笔——广大股民们经历了上半年牛市起步到疯牛形成的狂喜,又在下半年迅速面临了监管当局不得不出手救市极悲局面。通过在股票投资之前,提供投资理论范例,引导股民更有效的分析投资标的所处的行业地位、公司运营情况和历年业绩表现,能更了解企业内在价值,将有助于股民理性投资,也能促进证券市场的不断完善。本文选取医药板块上市公司恒瑞医药为研究对象。首先,对股票估值的基本理论与模型进行阐述,为后面章节中的财务分析与估值分析奠定理论基础。其次,通过对国内外经济的宏观分析,进而把握整个医药行业整体发展水平,再对医药制造业行业情况、市场格局与现状进行总结。然后,阐述恒瑞医药公司基本情况、经营业绩等,通过对公司近三年的财务报表进行研究,分析企业的营运能力、获利能力、偿债能力、成长能力。最后结合恒瑞医药的基本面情况,采用市盈率法、EV/EBITDA法、同类公司比较法对恒瑞医药股票内在价值进行相对估值,再通过FCFE、FCFF、DDM等估值模型对其股票价值进行绝对估值,由此得出恒瑞医药股票价值的大致范围,进而与市场价格进行比较,给投资者一系列有效地股票投资价值分析的参考。