作为企业的重要的一种融资来源，很多文献也都支持商业信用在企业的地位重要。在商业信用广泛使用的背景下，有两个关键的问题需要回答：第一，商业信用为什么会产生，其存在的动机究竟是什么？第二，商业信用能带来什么效用，其对公司业绩究竟有何影响？对于第一个问题，迄今为止尚未形成一致的结论，主要的争论观点有交易性动机和融资性动机；对于第二个问题，已有的研究大多认为商业信用有助于提高公司业绩，但缺乏不同外部环境下商业信用对公司业绩影响的差异研究。本文将货币政策这一外部因素纳入商业信用动机与效用的研究，以我国非金融类A股上市公司2001-2009年数据为样本，利用SPSS统计分析软件进行实证分析。文章首先对货币政策的松紧程度从定性和定量的角度进行衡量，接着通过构建回归模型实证研究货币政策对商业信用产生动机和效用的影响。研究结果发现，货币政策是影响商业信用产生动机和效用的重要因素。在货币政策宽松期，商业信用的大量存在是基于交易性动机；在货币政策从紧期，商业信用的大量存在则符合融资性动机。进一步研究发现，商业信用的使用有利于增加公司业绩，尤其是在货币政策宽松期，商业信用与公司业绩指标的正面效应关系更明显一些。本文的主要做了以下的工作：（1）将货币政策纳入商业信用产生动机与效用的研究，拓展了有关商业信用动机和效用的理论；（2）本文的研究结果为我国现阶段货币政策的制定、实施以及企业如何更好地利用商业信用具有重要的指导意义。