【摘 要】
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随着保险行业的壮大,保险资金如何高效率的投资成为各大公司亟需解决的问题。我国目前对于保险资金的投资比例还处于初生时期,不尽完善,投资收益率起伏比较大,而资产总额以及
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随着保险行业的壮大,保险资金如何高效率的投资成为各大公司亟需解决的问题。我国目前对于保险资金的投资比例还处于初生时期,不尽完善,投资收益率起伏比较大,而资产总额以及赔付额却不断增加,因此稳定收益率,优化投资结构关系着保险业的健康发展。本文在研究传统投资理论时,发现收益率的假设一般服从于正态分布,然而实际中收益率的分布具有尖峰厚尾的特性,明显的非正态,且各资产收益率之间的关系非简单的线性相关关系。因而引入Garch模型模拟各个资产收益率的边缘分布,并利用Copula函数解决资产之间的相关性。随后利用蒙特卡罗模拟法计算各资产收益率的CVaR,最后结合马尔科维茨均值方差法构建投资模型,将模型中的方差改为CVaR,从而求出最优保险资金投资组合。
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