近年来,随着中国经济的高速发展,世界第二大经济体的地位日益稳固,可持续发展不再仅仅是发达国家的偏好,这一话题也逐渐成为国内学者和企业家等的热点关注话题,尤其是2020年来,面对“新冠疫情”的严峻环境,企业的可持续经营能力受到前所未有的考验。企业的融资结构和股权结构也是影响企业可持续经营能力的重要方面,融资活动是企业资金运动的起点,尤其是债务融资作为企业筹集资金的主要途径,而股权结构作为公司内部治理的重要方面,均会在企业的经营管理中发挥着重要的治理效应。通过对以往学者研究进行梳理归纳,分析尚存的研究空间,希望对未来研究提供借鉴。本文基于债务治理理论、信息不对称理论、信号传递理论以及声誉理论,为债务异质性、股权结构及企业可持续发展之间的相关性构建系统的理论分析框架,通过大量的样本数据进行实证分析,为理论框架提供证据。以我国沪深A股上市公司2010-2020年的经验数据为研究样本,采用调节效应模型检验债务异质性、股权结构与企业可持续发展之间的关系。经过一系列回归,本文获得了以下主要结论:较高的债务异质性对企业可持续发展有显著的促进作用。区分产权性质进行分组回归发现,债务异质性对企业可持续发展的促进作用在国有企业中更加显著;股权集中度会负向调节债务异质性与企业可持续发展之间关系,股权制衡度和管理层持股比例会正向调节债务异质性与企业可持续发展之间关系。最后根据本文的研究结论提出了几点建议:1.优化企业融资结构,拓宽企业融资渠道;2.完善上市公司内部治理结构,健全股权激励与监督机制;3.强化债权人监督职能,健全债权人权益保护机制;4.加强企业信用意识,构建企业信用体系。