在所有者和经营者分离的现代企业，投资者和管理者之间的委托-代理矛盾凸显，将高管薪酬与企业绩效挂钩是缓解这一矛盾的有效途径，谁来承担监督高管薪酬，参与公司治理的重任？理论和实务界都已将目标投向了日益壮大的机构投资者。机构投资者是否发挥了股东积极主义？学术界对于机构投资者对高管薪酬绩效相关性的影响进行了广泛研究，也有不少学者采用不同标准对机构投资者进行分类探讨，得出了不同的结论。本文在前人研究的基础上，以机构投资者持股比例和波动性为依据，将机构投资者持股公司分为四种类型，探讨在不同情况下，高管薪酬与企业绩效之间是否存在显著的线性相关关系，从而看出机构投资者对于高管薪酬绩效相关性的影响。综合理论分析和实证研究，本文发现，机构投资者对高管薪酬绩效相关性的影响受其持股特征的影响，机构投资者持股比例较高且波动性较低时，高管薪酬与企业绩效存在显著的相关关系，而持股比例较高且波动性较高，以及持股比例较低且波动性较高时，高管薪酬与企业绩效没有显著的线性相关关系，持股比例较低且波动性较低的情况则有待进一步讨论。