本世纪以来,我国老龄化呈现高速增长趋势,而与发达国家老龄化社会不同,我国老年收入低情况更为突出,老年人养老与护理问题不断。目前我国家庭的主要模式仍为四二一家庭,年轻人难以随时在父母身边照顾,或难以负担高额的护理费用,家庭养老、家庭护理越来越难。随着年龄增长,生活不能自理概率往往会逐渐上升,如何解决长期护理问题是如今养老问题的焦点。关于养老保险方面,七年前我国在一些城市试行住房反向抵押养老保险,并于三年前推广到全国,全面推进“以房养老”的发展。受传统观念影响,我国大多数老年人虽然现金储备不多,但属于“房产富人”,拥有产权房,这也为住房反向抵押养老险提供基础。老年人越来越多地倾向于居家养老,如何解决“养”、“护”问题亟待解决。本文提出将长护责任嵌入住房反向抵押养老保险产品,既能保障日常自主养老所需,又能为老年人未来健康状况变差需要护理提供保障,是现行养老模式的创新与补充。本文首先对国内长期护理保险及住房反向抵押养老保险的发展进行概述。以这两款产品在国内发展的经验为基础,规避不足之处,进而设计一款嵌入长期护理责任的住房反向抵押养老保险。本文详细阐述了该产品的保障责任与运作过程。本文在介绍了该保险产品相关概念后,重点研究该产品的定价问题。在进行定价前,首先对长期护理状态的界定确定标准。经过对参数的测算,得到死亡率,长护流行率、长护死亡率和发生率的数值;运用几何布朗运动模型对未来房价进行预测;借鉴Vasicek模型对未来利率进行估计。最终计算得到在一定情况下不同年龄、性别投保人在不同情况下所能获得的养老保险金数额。基于以上定价结果分析得出,在房屋初始价值、长期护理保险金固定情况下,投保人每年可领取的养老保险金额随着年龄的增加而增加;相同情况下,男性投保人每年领取的养老保险金数额要高于女性投保人,在得出结论的同时本文分析了出现差异的原因。在对定价模型进行数值模拟后,本文还增加了敏感性测试,分析各参数对养老年金的影响。本文主要贡献如下,一是提出将长护功能与反向抵押养老保险相结合,能同时满足老年人“养”和“护”的需求,是目前养老模式的创新与补充;二是利用上海市二手房住宅交易价格指数作为基础数据,对未来房价进行预测,最终定价结果对保险公司设计该产品有参考意义;三是在产品中加入身故保险金责任,符合大多数老年人希望身后也能为子女造福的意愿,是保障的延续。