作为一种嵌入期权特性的债务融资工具,可转换债券兼具债权和股权的双重属性,因此研究可转债发行将对公司股价产生怎样的影响成为了国内外学者共同关注的焦点。国外学者针对可转债公告效应的研究发现：各国资本市场中发行的可转债都存在着公告效应,但不同国家发行可转换债券公告导致的短期股价变动方向不尽一致。之所以出现这样的差别,很大程度上是因为各国之间的公司治理结构与股权持有结构存在着差异。因此,研究我国这种较为特殊国情下的可转债公告效应将会很有意义。但目前国内学术界针对可转债公告效应的研究结论也不尽一致,表现为公告效应的程度和方向不同,甚至出现了完全相反的研究结果。本文正是在这样的背景下展开研究的。本文首先梳理了可转债的融资理论和假说,并据此总结出可转债融资影响公司股价的作用机制和途径,从理论上论证了可转债的发行存在着正的公告效应。其次运用事件研究法分析了2010-2014年间我国上市公司公开发行可转债的公告效应,最终得出发行可转债将对公司的短期股价产生正面影响的结论。为了能够解释清楚所得的研究结果,本文依据可转债的融资理论和假说提出影响我国上市公司发行可转债公告效应的因素,并据此建立起解释公告效应的理论模型。然后是通过向后剔除法和全变量回归法对构建的理论模型进行实证分析,从而得出公告效应影响因素的影响程度和方向。基于以上的研究结果,本文提出了改善我国上市公司可转债公告效应的相关对策建议,希望以此能促进我国可转债市场的发展。