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随着我国利率市场化的快速推进以及金融市场的日益发展,投资者的避险需求也日益强烈。国债期货作为金融衍生品的重要品种,是十分重要的利率风险管理工具,它在利率市场化改革的推进、市场化定价机制的建立、国债发行体制的完善、资源优化配置的引导等方面起着重要作用。基于此,2013年9月6日,我国在中国金融期货交易所正式推出了5年期国债期货合约。随着国债期货规模的不断壮大,在距此一年多时间后,中国金融期货交易所于2015年3月20日又正式推出了10年期国债期货。作为我国境内市场的第二个国债期货品种,10年期国债期货的上市意味着我国国债期货市场的进一步成熟。套利交易作为期货三个主要交易类别中的一种,在国债期货功能的发挥中起着重要的作用,但是我国在国债期货套利策略方面的研究仍然比较缺乏。如今我国国债期货正式上市至今已有一年半时间,市场已经渐渐变得活跃,期货和现货价格存在明显的联动性,使得期现套利具有合理性。再者,国内外已有大量研究表明,基于协整的统计套利方法已经成为一种风险较低、收益较稳定的投资方式。因此本文使用基于协整的统计套利方法来对我国当前市场中的国债期货和现货进行期现套利的实证分析,极具理论和现实意义。本文首先介绍了国债期货的基础知识,回顾了我国国债期货的发展历程,分析了“327国债事件”的经验教训,并介绍了国债ETF的相关知识和推出的意义。接着,本文分别利用国债期货合约TF1503和国泰国债ETF(511010)在2014年6月16日至2015年3月13日的每日收盘价作为样本内数据进行实证分析；利用国债期货合约TF1506和国债ETF(511010)在2014年9月15日至2015年3月25日每日收盘价作为样本外数据对模型进行检验,分别从常数方差和时变方差的角度研究了国债期货期现套利的统计套利策略,并比较了两种方法的区别。首先通过相关性分析检验期现货价格序列的相关程度、单位根检验分析价格序列的稳定性,再进行协整检验并通过误差修正模型构建统计套利模型。操作时以样本内数据建立模型,再以样本外数据作为预测期,对操作结果进行分析,发现存在时变方差的问题。最后建立GARCH模型对原模型进行改进,经过对比分析后发现基于GARCH的时变方差模型绩效低于常数方差模型。最后得出的实证结果表明：在中国国债期货市场运用基于协整的统计套利方法存在可行性和获利性。