每位公民年老时都有权享受国家和社会给与的养老金待遇。设计优良的养老金制度不但是国家文明的标志,更是发挥着促进社会和谐、经济发展和政治稳定的作用。本文共分两大部分。在第一部分对我国的养老金制度设计进行了系统研究。通过对世界各国养老金制度发展历史和过程的考查,发现各国养老金制度改革呈现一定程度的基金化趋势;通过对现收现付与基金制两种养老金筹资模式对经济发展、社会福利、价值选择的比较分析,重新审视了我国养老金的制度设计和运行中出现的问题。据此,文章对我国社会统筹与个人账户相结合的养老金制度提出了进一步改革的政策建议,并提出一个划分社会统筹和个人账户基金的比例安排的模型。本文第二部分研究了我国养老基金安全运营问题,提出了防范养老基金运营风险的五大机制设计,包括基金运营的管理机制、代理机制、预警机制、监管机制、保障机制等,以及相应的政策建议,并具体设计了一个养老基金运营风险预警模型;针对养老基金必定要进入资本市场投资运作的趋势,考察了养老基金与资本市场的关系,研究了可用于养老基金投资的种种工具,参照别国经验,提出了养老基金运营的可用战略。特别对于养老基金收益的最重要环节——资产配置进行了研究,并提供了相关的参考和政策建议。考虑到养老基金运营的可能环境和政策,利用目前流行的资产负债管理工具,设计了一个养老基金运营决策的多期混合整数随机规划ALM模型,为养老基金的资产负债管理提供帮助。本文的研究具有较强的实践意义,可以为我国目前的养老制度改革提供理论参考,为我国养老基金提供风险防范的机制设计思路,为基金的投资运营提供工具、方法和战略上的支持。