投资作为拉动国民经济增长的“三驾马车”之一，对于企业的重要性不言而喻。从微观层面来看，投资决策与企业的风险和收益联系密切，是企业提升市场地位的重要手段。合理的投资行为和投资决策能增加企业股东财富，提升企业价值；不合理的投资决策和行为则会增加企业的风险，降低企业成长能力，甚至阻碍企业的持续经营。从宏观层面来看，有效投资能够优化资源配置，维持经济长期稳定的增长，促进经济市场正常发展。因此，寻找影响投资的因素，提高企业投资效率，对企业甚至整个经济市场的重要性不言而喻。　　董事会作为公司治理结构的核心，其主要职能被归类为两项：监督和咨询。董事会有助于提升财务信息的真实性与可靠性，进而提高企业治理能力，但董事会能否积极有效地监督管理者的行为，提供有用的咨询进而改善公司绩效，则取决于董事会个别成员的水平以及其投入的努力程度。董事的时间和精力是一种紧缺资源，董事兼职席位的多少，影响董事在一家公司时间和精力的投入程度，进而影响董事会对管理者的监督水平，最终影响董事会治理能力的发挥。目前没有法律规定一家公司董事成员在正常情况下不可以去兼职其他公司的董事以及其他职务，因此董事兼职在资本市场是一种普遍的现象。董事兼职影响着企业董事会职能的发挥以及治理结构的有效性，也影响着企业非效率投资的高低。同时，研究发现投资与融资并不是彼此独立的两个财务活动，正确处理投资和融资的关系能够提高企业整体的效益。关于融资约束与企业投资之间的关系也是学者关注的重点领域。因此研究董事兼职对融资约束与非效率投资的影响具有重要的理论与现实意义。　　本文以2013-2016年沪深两市A股1884家的上市公司研究样本，通过实证研究的方法，考察了董事兼职、融资约束和非效率投资三者之间的关系。研究结论表明：董事兼职与融资约束之间显著正相关，即董事兼职席位越多，融资约束越高；董事兼职与非效率投资之间显著正相关，即董事兼职席位越多，上市公司非效率投资越高；根据依次检验的方法，验证了融资约束在董事兼职与非效率投资之间起到中介作用，即董事兼职席位越多，导致融资约束越高，进而导致非效率投资增加。通过研究的结果提出相应的政策建议：一是限制董事兼职席位，提高董事会的治理水平；二是加强企业信息披露质量，改善市场中信息不对称的情况；三是建立健全企业投资决策体系，重视企业的融资现状，增加融资渠道的多样化。