商业信用的信贷配给理论认为银行的信贷配给行为会导致商业信用和银行借款之间存在替代关系。信贷配给现象在我国普遍存在,且具有所有制性和区域性,即民营企业比国有企业的信贷配给程度更严重；随着地区金融发展水平的降低或政府干预程度的提高,地区的信贷配给程度更严重。本文具体考察了我国上市公司的应付账款与银行借款之间是否存在替代关系,以及结合企业所有制性质和转型经济制度环境来研究在不同的信贷配给程度下,上市公司的应付账款和银行借款之间的关系如何变化。研究结果表明,我国上市公司的应付账款和银行借款之间存在替代关系；而且信贷配给程度的加重会使得企业应付账款与银行借款之间的替代关系增强,即在民营企业、金融发展水平比较低的地区以及政府干预程度比较高的地区,应付账款与银行借款之间的替代关系会有所增强。进一步的研究还发现,应付账款和银行借款之间的替代关系主要是由商业信用的需求效应(即企业的融资需求)导致的。这一研究成果不仅丰富了国内外学者对商业信用与银行借款之间关系的研究,也有助于更加深入地理解影响商业信用与银行借款之间关系的制度根源。