中国软件企业相对于软件发达国家的企业来说,规模普遍较小;企业成长的手段单一;在企业的成长过程中,普遍面临着资金不足的问题.企业的资本运营工作在中国开展的时间并不长,对软件企业来说,探讨在企业的不同发展阶段资金需求和使用的特点,依托特定的资本运营策略求得企业成长,具有迫切的现实意义.对金融机构和政府部门来说,对软件企业的成长过程和资本运营进行系统性研究,也有助于更好地介入软件企业的成长以及对软件企业进行有效的扶持.该文全面系统地研究软件企业的资本运营与成长策略问题,首先对企业的资本运营与成长策略理论进行了回顾.指出软件企业应该实现实体价值与虚拟价值良性互动基础上的企业成长,提出用"五级增值"理论指导软件企业的资本运营工作.在此基础上,对软件企业的特征、分类与发展阶段进行了简要的论述,明确了软件企业与传统企业以及其它高技术企业的区别.然后,对软件企业的成长战略进行了探讨,指出了软件企业在各个发展阶段上可以顺次实施规模成长、复制成长与选择性成长战略.在企业生命周期的各个发展阶段,可以依托不同的资本运营手段实施成长战略.在论文的后半部分,着重探讨了五级增值理论中的各种资本运营手段在软件企业成长过程中的具体运用问题.在风险投资与软件企业成长关系问题中,探讨了风险投资的动力机制,风险投资介入软件企业的形式选择以及软件业风险投资的特点.在股票市场与软件企业成长问题的论述中,探讨了软件企业上市的途径以及应该采取的上市策略.在并购重组与软件企业成长问题的论述中,讨论了软件企业成长各阶段可能采取的并购形式,分析了软件企业并购的动机、策略与并购的发展趋势.文章的最后总结了软件企业依托资本运营获得成长的一般性路径,指出软件企业的资本运营只有实现企业知识要素与资本要素的有效协同才能够促进企业成长,同时指出软件企业的发展需要政府提供必要的政策支撑.