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近年来,世界经济格局不断发生变化,发展中经济体的经济发展非常迅猛,值得注意的是,发展中国家(尤其是亚洲国家)对外直接投资的流量正在飞速增长。根据2014年世界投资报告显示,2013年亚洲发展中国家的直接外资流入总量为4260亿美元,几乎占据全球总量的30%,依然是世界首要FDI流入地区,其中东南亚FDI增长7%,南亚地区增长10%(得益于越南的17%)。另一方面,全球化不断深化,贸易自由化正在成为世界的主流。发展中国家为了自身经济发展,不断和周边国家签署自由贸易协定,这些协定极大促进了国家间的自由贸易。那么发展中国家贸易自由化与FDI的快速增长有什么关系?贸易自由化推动了发展中国家近些年FDI的飞速增长吗?为了解释上述问题,本文先对Helpman et al.(2004)模型[1]进行延伸,特别地,我们将FDI划分为VFDI和HFDI,考虑到VFDI利用东道国廉价的劳动力和原料等特征,摒弃模型中关于工资水平同质化和单位化的假设,从理论上分析企业进行对外直接投资的选择机制(VFDI或HFDI),尤其强调贸易成本的重要性。其次,本文分别建立离散选择模型和多项logit模型这两个计量模型,利用中国对越南、印度尼西亚、泰国、菲律宾以及马来西亚这五个国家的FDI信息,并联合中国工业企业数据库和海关统计数据库的匹配数据,实证检验贸易自由化对企业FDI决策的影响。本文选取关税作为贸易自由化的指标,发现关税变化作为解释变量本身并不能显著说明贸易自由化对发展中国家FDI增长的作用。但将关税变化和企业生产率分布四分位数虚拟变量的交互项作为解释变量时,却发现关税减免能显著提高发展中国家的对外直接投资。尤其是,关税下降会促进生产率居中的企业进行VFDI,而对于生产率很低或很高的企业却没有显著的效果。特别地,因为发展中国家近年(尤其是亚洲国家)关税经历了相当大幅度的减免,我们的结果表明关税下降而导致的VFDI的增加是发展中国家FDI激增的原因。