在当今全球经济大发展的环境中,一个国家黄金期货的发展,不但影响产金和用金企业利用期货的套期保值功能转移风险、保障企业生产经营的稳定性,而且还影响金融投资者利用黄金期货开展投资获利的积极性,同时也影响一国乃至世界金融、经济的发展高度。但收益和风险是同时存在的。当投资者利用黄金期货市场进行投资获益,企业通过黄金期货市场开展套期保值活动以及一国借用黄金期货市场壮大其经济发展水平的同时,黄金期货市场价格风险变动的风险是紧随相伴的。故需要积极地对导致黄金期货价格变动的原因进行深度研究,对影响黄金期货价格变动的因素实施科学、合理的剖析,为投资者、企业以及国家提供决策参考,降低因黄金期货价格波动导致的损失。2008年1月9日,我国在上海期货交易所正式推出具有商品和金融双重属性的黄金期货合约。这是中国黄金市场发展的新高度,也是中国金融业发展的新高度,黄金期货的出现受到了市场的青睐。本文通过总结黄金期货的功能和介绍黄金期货的相关理论,通过已有研究和对市场的分析,选取以下可度量的指标:黄金现货价格、上证指数、道琼斯指数、美元对人民币汇率、原油价格以及我国通货膨胀率,采用2011年3月至2017年2月的月度数据,进行ADF检验、协整检验、Granger(格兰杰)因果检验、脉冲函数以及方差分解等实证分析。本文先通过相关性分析,剔除相关性程度较高的因素进行单独分析。由于黄金现货价格没有通过显著性水平,本文单独检验了黄金期货价格与黄金现货价格的长期均衡关系。实证研究证明,上期所的黄金期货合约价格波动受到了本文所选指标的影响。上证指数、黄金现货价格、原油价格和黄金期货价格正相关;道琼斯指数、美元对人民币汇率、通货膨胀率与黄金期货价格负相关。在研究过程中本文还发现了我国黄金期货市场需要完善的地方,并对此提供建议。