随着我国社会主义市场经济的发展和金融体制改革的深化,特别是我国加入世界贸易组织后金融业面临的新形势,对中央银行建设现代化支付系统提出了日益迫切的要求。在建设社会主义市场经济过程中,我国国民经济取得了举世瞩目的成就,不同经济主体和不同地区之间的经济交往和资金流动更加频繁。市场经济的发展迫切要求银行提供更加快捷、高效、安全的支付清算服务,满足日益增长的社会经济活动的需求。中国人民银行作为支付清算体系的组织者和管理者,近年来不断改进支付清算系统,组织规范了各地同城票据交换系统、各商业银行的行内资金汇划系统,建立了全国电子联行系统,并正在抓紧建设推广现代化支付系统(CNAPS),现已成功推广到所有省会城市。该系统主要包括大额实时支付系统和小额批量支付系统。其中大额实时支付系统是该系统的骨干子系统,于2002年先期开通,实行逐笔实时处理支付指令,全额清算资金,旨在为各银行和广大企事业单位及金融市场提供快速安全可靠的支付清算服务:小额批量支付系统也已开通,实行批量发送支付指令,轧差净额清算资金,旨在为社会提供低成本、大业务量的支付清算服务,满足各种经济活动的需求。应该说大额实时支付系统的开发运行大大改进了我国支付清算方式,迎合了当今国际支付体系的潮流,加快了资金的流转速度,减少了资金清算风险,改变了“天上3秒、地上3天”的现象。当然该系统在运行过程中也同样会面临实时全额清算方式中的流动性压力问题,而如果多个银行都出现这种情况的话,便会使系统出现“阻塞”的现象,所以,随着业务的发展、清算量的不断增大,有必要对该实时支付系统注入一定的“润滑剂”,解开或化解所谓的“死锁”,使资金能更畅通地流动起来。目前,大多数发达国家都广泛应用了相同类型的清算和结算安排,即多边的清算和结算系统。在某些国家中,代理行和中央银行的安排发挥了重要的作用。另外几乎所有的国家都对贷记卡业务进行了清算安排。所有的这些安排都日益依赖于自动化手段,并为规模经济创造了机会。在目前的清算服务中扮演重要角色的私人部门正在变得更加重要(如CLS系统)。而且在几乎所有的国家中,支付卡的清算安排都是由私人部门单独完成的。随着这种工具在所有支付工具应用中所占分额的增长,在整个清算安排中,私人部分所占的分额也会日益增长。虽然支付系统不会立刻对系统的稳定性产生威胁,但是很多的风险防范措施已经被用于防范系统风险。欺诈、操作性的以及其它风险一般都通过不同的支付工具和系统控制技术来防范。随着时间的发展,支付系统变得更加有效率,其重要组成部分也变得更加技术化和标准化。大部分的支付结算都是通过中央银行提供的结算手段来处理的。虽然在某些国家中,部分支付手段(主要是支付卡)的清算安排是通过金融机构的簿记系统进行结算的。一些中央银行自己提供清算手段作为私人安排的一种替代选择,另外一些国家的中央银行则限制他们自身的行为——包括结算在内——以便于和私人结算系统提供者一起通过不断发展共同标准来提供安全、效率和协作性。而且许多中央银行都拥有对支付和结算系统的明确法律授权,在某些国家中这样的授权包括对支付的监督权。由市场的国际一体化——特别是在欧洲地区范围内的一体化——产生的跨界支付增长成为推动现行支付系统现代化的重要力量。在此之前,这个系统主要建立在代理行制度基础上。对清算服务的需求同样受到了终端用户市场新发展的影响,在一些国家中,某些情况下,金融部门的合并会使清算和结算服务更加有效。信息和通信技术在支付过程中的应用使得通过传输渠道、产品和清算安排的创新来满足终端用户日益增长的需求成为可能。新的产品和传输渠道,使得金融机构可以重新进行资源的战略分配,也使得顾客可以在更多的不同支付服务之间进行选择。进一步来说新技术的应用和参与者降低成本的努力一起,促进了标准化的发展。日益广泛的技术应用和现代化一起促进了支付过程的重修,使它更加倾向于被分割为若干不同的行为,并使得一系列的服务提供商可以更加方便的进入到清算服务市场中来。本文详细叙述了目前各个发达国家运用广泛并且稳定的支付结算系统,如联邦资金电子转拨系统(Fedwire)、纽约清算所银行资金转账清算系统(CHIPS)、瑞士清算系统(SIC)、欧元实时全额结算系统(TARGET)的风险分析、澳大利亚支付系统(RTGS)、CLS多币种清算系统思想,并且分析其风险(信用风险、流动性风险、操作风险、系统风险)的度量及管理,总结出它们的共同特点。从目前国外的情况来看,主要大国币种的支付清算系统都已经相当完善。其采取的风险控制措施主要有:1、对每家参与行设定净借记限额(NET DEBIT CAP);2、缩短支付信息与完成最终清算之间的时间差,如增加轧差次数;3、央行提供日间回购机制;4、日间透支;5、由于存在地理上的差异,时差导致的跨国结算风险问题仍然显得尤为突出。因此,在众多呼声下出现了CLS(continuous linked settlement)。因为这种方式消除了时差带来的不能同时结算从而引起的信用风险、流动性风险等等,因而受到极大的欢迎。从CLS几年的发展情况来看,不论是其规模还是完善程度,都在迅速地增长,也正因为如此,CLS系统的处理成本由于规模经济也进一步降低,从而具备充分的竞争优势,越来越多的外汇交易者踊跃地加入CLS系统。但加入CLS系统有着苛刻的条件:它要求本国必须要有非常成熟的支付清算系统,而且对本国货币的要求很也高。因此,加入CLS系统的成员都是在这两方面满足要求的国家和参与者。结合国外的发展情况和我国目前出现的问题,本文从信用风险、流动性风险、操作风险、系统风险等视角,对各种风险的度量及管理做出了分析。本人认为,论文紧密跟踪了社会热点,积极参与到该领域急待解决问题的讨论中,一定会对问题的讨论起到积极的作用。而且,本文从定性和定量两个角度,较清楚地阐述了风险的含义,并结合模型对各种风险的度量及其管理(包括四个流程:风险识别、风险度量、风险处理和效果评价)作出较清楚地分析。