民营经济在改革开放四十年来不断发展壮大,成为推动我国经济发展的重要力量。家族企业作为民营经济中重要的组成部分,不仅提供了成千上万的工作岗位,还为我国的财政税收、科技发展等方面做出了长足的贡献。家族企业具备现代企业特征但又带有家族烙印,家族会通过安排家族成员担任董事的方式加大对企业经营决策的控制,在企业的重大事项上体现家族意志。在企业创立之初,家族成员间产生的凝聚力容易使企业突出重围。但当企业度过生存期开始进入成长期甚至成为上市公司后,家族裙带关系却可能产生负面作用。在中国A股市场中,随着中小板和创业板的相继设立,越来越多的家族企业选择上市。然而,家族企业上市后,企业间的股价表现却存在着较大差异。企业股价表现反映了市场对企业发展的预期,是对诸如治理水平、盈利能力、研发创新等多维度的企业特征的综合反映。股价表现不仅会影响企业形象,还会影响企业再融资成本。但现有研究较多关注了家族企业中裙带关系与企业绩效、企业价值的关系,鲜有研究关注了裙带关系与上市公司股价表现之间的联系。本文以2009～2016年我国A股市场非金融类家族企业为研究对象,使用家族成员在企业董事会中的占比来衡量董事会裙带关系,构造了2009～2016年我国上市家族企业月度董事会裙带关系数据表。基于董事会职能理论,代理理论,社会情感财富理论,采用根据董事会裙带关系构建多空组合的方法对董事会裙带关系与企业股价表现之间的联系进行了研究。在此基础上,本文还对董事会裙带关系可能影响股价表现的机制进行了研究。本文定义了侵占型关联交易与亲属侵占型关联交易,使用Logit模型研究了董事会裙带关系与侵占型、亲属侵占型关联交易发生概率之间的联系。同时,本文还使用多元回归模型研究了董事会裙带关系与企业研发投入之间的关系。通过实证研究,本文得到了以下结果:（1）本文使用按月做多董事会裙带关系较低的家族企业并做空董事会裙带关系较高的家族企业的投资策略,该多空组合可以获得显著为正的异常收益。（2）董事会裙带关系对家族企业中侵占型关联交易发生概率的影响不显著,但会显著提高亲属侵占型关联交易的发生概率。（3）董事会裙带关系与家族企业研发投入之间呈负向关系。本文的创新主要有以下三点:第一,本文构建了2009～2016年我国上市家族企业月度董事会裙带关系数据表。以往研究中多使用每年年末的董事会裙带关系数据,而本文依托于月度董事会裙带关系数据进行实证分析,可以在一定程度上提高研究结果的准确性。第二,本文使用构建多空投资组合的方法研究了家族企业董事会裙带关系与股价表现的关系。在以往研究中,学者们主要研究了裙带关系与企业经营绩效和企业价值的联系,只有少数学者研究了裙带关系与股价表现的联系。第三,本文在研究董事会裙带关系与股价表现联系的基础上,还从董事会裙带关系与关联交易、董事会裙带关系与企业研发投入的角度研究了董事会裙带关系影响家族企业股价表现的机制。