在2015年12月中央经济工作会议主张房地产去库存、金融去杠杆的背景下,政府和非金融企业的债务杠杆率有下降趋势,而居民债务规模却快速扩张,可见,研究居民负债杠杆具有重要意义。本文基于居民负债、居民负债风险和负债杠杆测度的理论基础,分析中国居民负债的规模和结构特征,采用比率测度法和HP滤波法对中国居民负债杠杆进行全国和分城市测度,一致表明中国整体杠杆率仍在可控范围内,但是厦门市存在过度负债问题。其次,选取2005年至2017年GDP、居民债务、居民消费支出的季度数据研究中国居民负债与经济增长的风险,JJ协整检验表明GDP、居民负债和居民消费支出存在长期的均衡关系,居民负债和居民消费对GDP数值增长具有正向关系,但由脉冲响应反应图可知,居民负债对GDP和居民消费的正向影响具有下降趋势,说明我国居民负债不利于经济高质量发展,预期居民负债对经济增长会产生负向影响;而向量误差修正模型则表明短期内居民负债能拉动GDP数值增长。再次,主要从房价、房贷杠杆和抵押率的维度分析房地产市场的风险,房地产相关贷款数额和房贷杠杆率过高都表明中国居民在房地产市场的加杠杆空间不大,潜在风险不容忽视。最后,从法律法规、个人信用系统、社会保障体系的宏观层面和政府、金融机构、居民的微观层面对中国居民负债风险提出针对性的对策建议。