我国可转换债券起步较晚,但是随着金融经济的蓬勃发展,近年来可转换债券市场也得到了快速发展,成为资本市场的重要组成部分。因此,可转换债券的定价研究也得到越来越多的关注。但是可转换债券由于附带各种条款,结构复杂,所以定价难度很高。而且我国可转债市场目前尚处于初步发展阶段,与国外成熟市场存在较大不同,这更加大了可转债定价的难度。针对上述问题,本文试图寻找一种适合中国可转债市场发展现状,能够充分考虑附属条款的影响,较好地实现可转换债券定价的科学有效的方法。本文首先从可转换债券的概念和优势出发,在介绍和总结国内外可转换债券市场发展现状、可转换债券定价相关研究理论和模型的基础上,明确了可转换债券定价的必要性。其次,通过比较各种定价方法,并结合国内市场的实际状况,选择二叉树模型来为可转换债券定价。考虑到无风险利率的随机波动对可转债价值的影响,文章采用了利率期限结构,利用三次多项式来推导。然后建立了基于股票价格和利率的双因素定价模型,并考虑了信用风险,综合分析各项附属条款赋予的期权价值对可转换债券价值的影响。最后利用证券市场上的可转换债券相关样本数据,采用二叉树定价模型进行实证分析,验证了本文所建立的模型和方法的有效性与实用性。