近二十多年来,我国民营企业在获得很大发展的同时,也面临着许多约束,其中金融约束就是一个方面,融资难已成为制约民营企业发展的主要瓶颈。第一家民营企业深华源在1992 年实现上市融资后,民营企业与上市融资这种融资模式结下了不解之缘,许多民营企业纷纷把上市融资视作新的重要融资模式。与此同时,民营企业上市融资也获得了较大发展。特别是深圳中小企业板的设立,为我国民营企业上市融资提供了又一重要渠道。关于企业融资的研究,上世纪五六十年代,诺贝尔经济学奖得主莫迪利亚尼和米勒(1958)研究了完全竞争市场和信息对称情况下,企业财务结构和企业价值的关系,得出著名的MM 定理,此标志着现代企业融资理论形成。进入20 世纪70 年代,随着企业财务理论的发展,传统的企业融资理论通过引入企业债务风险分析,从破产成本角度归纳和确定企业融资结构、企业行为以及企业市场价值之间的逻辑关系,提出了著名的平衡理论。从20 世纪80 年代开始,由于企业理论、产权理论、交易费用理论,尤其是信息经济学等微观经济理论的拓展,非对称信息理论被引入企业融资研究领域,并且把融资顺序理论和融资结构理论结合起来分析经营者和投资者的行为。发达国家对中小企业融资问题给予了极大关注与重视,对其研究也比较系统和深入。在我国,对企业融资的研究始于20 世纪50 年代,其研究的中心是如何为国家工业化筹集必要的资金。对民营企业融资的研究则时间不长,且主要集中在对融资困难的原因分析上。我国对民营企业上市融资的研究起步更晚,虽然学者们取得了比较多的成果,但关于民营企业上市融资这一模式的融资效率,则研究得很少。这就为本文的研究提供了较大的空间,同时也给本文的研究提供了清晰的思路。除引言和结论外,全文由四部分组成: 第一部分对我国民营企业上市融资这一融资模式进行理论分析。该部分意在分析现阶段我国民营企业采取上市融资模式的合理性。从企业融资结构优序理论来看,我国民营企业在现阶段选择上市融资是有理论基础的。第二部分对我国民营企业上市融资模式的现状与问题进行分析。探讨现阶段民营企业融资模式的选择问题,从我国民营企业融资现状和上市融资现状看,上市融资应是现阶段民营企业融资的重要选择。第三部分对我国民营企业上市融资模式的效率评价进行研究。从微观企业角度对民营企业上