【摘 要】
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本文首先回顾了套期保值策略的发展历程及其研究现状,接着介绍了几种广泛应用的风险度量方法一VaR.CVaR等.在此基础上提出了基于CVaR和超额收益约束的双侧风险度量方法,最后
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本文首先回顾了套期保值策略的发展历程及其研究现状,接着介绍了几种广泛应用的风险度量方法一VaR.CVaR等.在此基础上提出了基于CVaR和超额收益约束的双侧风险度量方法,最后将该双侧风险度量方法应用于期货套期保值策略,建立了基于双侧风险度量方法的期货最优套保比模型.并且选择了单位风险所获得的收益作为衡量套保效果的指标,比较了该模型与现有的基于最小方差、VaR和CVaR的套期保值效果.现有的基于最小方差、VaR及CVaR的套保比模型均是本文建立的基于双侧风险度量方法套保比模型的一个特例.实证分析结果表明,基于本文模型的套期保值效果优于以往的基于最小方差,VaR及CVaR的套保模型,在某种程度上可以说双侧风险度量方法是一种更为优越的风险度量方法,能够为投资者提供更为有效的投资决策依据.
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