本文在系统回顾了购买力平价理论和实证检验的基础上,采用分位数单位根方法检验人民币对美元、人民币对欧元、人民币对日元实际汇率的均值回复特征和购买力平价成立情况,同时加入传统单位根检验进行对比。然后,进行分位数间的自回归系数比较,比较不同大小和不同方向的冲击的均值回复速度的差异,并计算各分位点处的半衰期。整个研究区间为1994年1月-2012年12月,根据不同的汇率制度进行阶段区分,分为钉住美元汇率制度阶段(1994年1月-2005年7月)和参考一篮子货币、有管理的浮动汇率制度阶段(2005年8月-2012年12月)。通过实证检验,我们发现,在非位数单位根检验下,三种实际汇率的购买力平价均部分成立,较传统单位根检验的结果更加支持购买力平价成立。其次,在极端的分位点半衰期较小,即对于程度大的冲击,实际汇率向均衡水平回复的速度更快。另外,对于不同方向冲击的回复速度也存在差异。整个研究阶段,人民币对美元和人民币对日元汇率在负向冲击下回复速度更快,人民币对欧元汇率在正向冲击下回复速度更快。然后,本文的实际汇率调整采用生产者价格指数(PPI),实证结果也证明较之于消费者价格指数(CPI),更倾向于支持购买力平价成立。最后,本文使用非线性LSTAR模型来拟合人民币／欧元实际汇率序列的均值回复具体过程,拟合效果较好。