【摘 要】
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在很多金融领域(如股票、证券以及汇率等等),投资者为了分散及降低风险,往往投资于一个资产组合。而这个组合中,各资产之间的相关性则成了分散及降低风险的关键。Copula由于
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在很多金融领域(如股票、证券以及汇率等等),投资者为了分散及降低风险,往往投资于一个资产组合。而这个组合中,各资产之间的相关性则成了分散及降低风险的关键。Copula由于其独特的性质,近年来被广泛应用于描述各资产之间的相关结构。Sklar提出了任何联合分布都可分解为边际分布和相关结构。应用Copula来拟合资产之间的相关结构的文献屡见不鲜,但通常都是单参数Copula族。然而,随着资产组合的日益丰富,相关结构的复杂性越来越高,单参数Copula族已经不能充分揭示各资产之间的相关结构。Bernstein Copula是一种多项式形式的多参数Copula族,目前已有文献利用它来拟合资产之间的相关结构。本文以Bernstein Copula为基础,提出并定义了对称Bernstein Copula,以定理的形式给出其基本性质。在资产组合之间的相关结构较对称的情况下,本文从理论上说明了对称Bernstein Copula相对于BernsteinCopula以及单参数Copula族的优越性,从应用上证明了对称Bernstein Copula的拟合效果要优于所涉及的其它Copula族。
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