“乌龙指交易”预警模型之设计与检测

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在本文之前,学者对证券公司风险管理的研究主要集中在风险管理体系建设,风险防范与动态监控以及风险事后处理和应对等方面,这些研究虽然非常全面地涵盖了风险管理各个方面,但是对于操作风险领域中乌龙指交易的研究是比较少的。  本文从研究证券公司风险管理体系出发,审阅其自营业务流程,通过回顾近年来国内外著名乌龙指交易,归纳乌龙指交易事件的特征与原因,分析和总结证券公司对乌龙指交易管控的不足之处。针对这些局限,作者设计了适用于证券行业的乌龙指交易预警模型,并利用真实的乌龙指交易成交数据模拟当时情景用以检测模型的功效。根据测试结果,最终证明了乌龙指交易预警模型可以有效帮助证券公司防范乌龙指交易或减少经济损失。
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