我国并购市场与国外相比起步较晚,同时我国检测行业市场化程度不高、市场格局分散。无论从政策导向、行业发展以及企业做大做强需求来看,我国检测行业都孕育着大量的并购需求,这也是本文的研究基础。本文首先梳理选题的背景、意义、研究框架以及创新点,然后对并购概念的定义及分类、并购协同效应理论进行相应的阐述,接着针对并购绩效影响因素、并购规模和并购估值差异对并购绩效的影响进行理论和实证研究总结,之后再分析我国检测行业公司并购现状,将国外检测龙头SGS与国内检测龙头国检集团进行对比,并分析我国检测行业公司并购动因。实证分为两个部分,第一部分选取A股检测行业并购事件为样本,选用财务指标分析法,通过因子分析法构建并购绩效综合评分模型,并通过并购绩效评分模型研究并购估值和被并购企业并购绩效关系。第二部分选取A股检测行业上市公司相对并购规模为样本,同样通过以上方法构建并购绩效评分模型,并研究并购估值和被并购企业并购绩效关系。本文的实证分析结果表明:第一,检测行业被并购公司在并购完成当年协同效应为负,完成后1年正向协同效应显著,完成后2年正向协同效应有所减弱;第二,第一部分实证结果为,被并购公司并购绩效与并购估值差异显著正相关,与并购所得股权显著负相关;第三,第二部分实证结果为,并购公司并购绩效与相对并购规模显著正相关。本文根据研究结果,分别为检测行业上市公司、检测行业目标收购公司、监管者和投资者提出以下建议,供参考:第一,检测行业上市公司根据自身企业发展阶段,应当选择合理偏高的并购规模,同时根据实际收购情况,选择相对较高的并购估值差异和合理偏低的并购所得股权;第二,对于我国检测行业中有被收购意愿的公司,以相对较高的估值出售给上市公司,同时原管理层手中仍保有一定份额,可能是不错的选择;第三,对于进行并购审核的监管方,对A股检测行业并购监管可以更宽松一些。但也应当把握并购后上市公司信息披露的连续性和强度;第四,对于二级市场投资者,应当重点关注能在并购事件中获得明显正向协同效应的检测行业上市公司。本文的创新之处主要在于研究角度的创新。第一,过往文献研究往往集中在估值定价模型以及并购溢价上,本文将从并购估值差异与被并购标的未来财务数据角度分析,看并购估值差异是否会影响到未来被并购标的激励情况;第二,过往文献研究往往集中在上市公司并购后财务指标表现,即更关注并购方,而本文第四章实证则从被并购方被收购后财务指标表现角度切入,而第五章实证从并购方收购后财务指标表现角度切入,同时从并购方和被并购方两个角度对并购绩效进行研究。