在2008年次贷危机来临之前,我国宏观货币政策是以防通胀从紧的,但在2008年9月之后,我国的宏观调控目标立刻转为保增长,并推出了空前的4万亿计划,然而随着世界各国不断退出积极的经济刺激政策之后,我国新一轮的宏观调控又立刻转为防止通货膨胀。这一连串的变化之快,变化之急,番犹如过山车一般,这也引起了我对中国现阶段货币政策有效性的关注。相较西方的货币政策理论经过多年了实践争论再实践,中国的货币政策理论就显得相对的滞后。同时,由于我国经济结构的特殊性,西方的货币理论又无法直接拿来按套在中国经济上,所以本文从一个较新的角度来解析,现阶段我国各货币传导渠道的效用。本文从当前我国货币政策传导途径的三个渠道：利率渠道、货币渠道和信贷渠道入手,分析和总结前人研究成果；并在第三章引入实证分析,再利用向量自回归模型VAR,对我国近十年的数据进行分析,得出部分结论和政策建议。从完善传导制度上看,应大力发展货币市场,逐步实现利率市场化,并避免过度频繁的货币政策操作。本文得出的主要结论有以下几点：a)当前情况下,在我国利率、货币和信贷三种货币政策传导途径都是有效的；b)短期内货币政策是非中性的,而在长期是中性；c)货币途径和信贷途径的脉冲响应作用时间比利率途径更持久；d)M2、M1、MO三个指标中,M0对GDP、CPI的脉冲作用相对较弱,M2、M1对GDP的冲击作用较为接近,M1在对CPI冲击作用时比M2更为迅速；e)我国同样存在价格之谜——在紧缩的政策冲击下,产生正向脉冲响应；f)CS对与CPI在一开始都有负向的脉冲响应,这一负向冲击应该被视作政府投资的挤出效应。