新股上市首日溢价现象,是资本市场上一个奇怪的现象。此现象虽普遍存在于世界各国,但却以我国尤为突出。造成这一现象的原因有很多,也很复杂。　　本文对新股上市首日溢价影响因素进行了多角度分析,从理论综述、制度因素、投资者行为等角度进行了分析,并进一步通过实证研究来检验新股上市首日溢价的影响因素。通过分析,本文得出了以下结论,新股发行制度因素是造成我国新股上市首日溢价的重要因素,投资者情绪的不理性是产生新股上市首日溢价的重要因素,并提出了一些针对性的措施,对目前新股溢价现象和新股发行制度的改革具有一定的参考意义。本文拟从以下几个方面进行分析:　　第一,介绍研究背景和研究意义。通过对现实背景和研究意义的分析,指出本文研究的理论背景、现实背景和研究意义,并对文章的结构安排和研究发法进行阐述。　　第二,新股上市首日溢价相关理论进行阐述。通过对行为金融学理论、噪声交易相关理论、投资者情绪理论、卖空限制和异质信念理论,以及发行制度对新股的溢价的研究进行阐述,为本文的研究提供理论和方法的支持。　　第三,我国新股上市首日溢价的制度因素进行分析。通过对世界主要新股发行定价方式分析、我国新股发行配售制度、我国新股发行监管制度、我国新股发行定价机制进行分析,并指出其对新股上市首日溢价的影响,同时指出我国新股发行制度存在的问题。　　第四,一级市场抑价的实证研究。建立数学模型,通过实证研究找到影响一级市场新股抑价的主要因素。结果表明:新股发行管理制度对新股上市首日溢价有一定影响,市盈率、中签率、上市首日换手率、发行价格与首日收盘价对新股发行抑价率有显著的影响。　　第五,我国新股上市首日溢价的投资者行为分析。通过对我国投资者概括、投资者行为进行分析,并指出其对新股上市首日溢价的影响。　　第六,二级市场新股溢价的实证研究。建立数学模型,通过实证研究找到影响二级市场新股溢价的主要因素。影响二级市场上市首日溢价的因素有:市净率、大盘指数、换手率等因素与上市首日溢价成正比,净资产收益率、发行价格、发行股数、中签率等因素与上市首日溢价成反比。　　最后,总结文章,得出结论,并提出相关的建议。