股票回购是指上市公司利用公司自有现金或者融资资金,从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。在我国,股票回购起步较晚,但随着改革开放带来的经济发展,我国证券市场愈发成熟,相继出台的各项法律文件也使得股票回购行为规范化。从历年的股票回购案例来看,我国上市公司回购本公司股票的原因多种多样,回购产生的影响也各不相同。文章以分众传媒信息技术股份有限公司(以下简称“分众传媒”)股票回购事件作为研究对象,结合股票回购的发展历史、概念及理论依据,采用文献分析和案例研究相结合的方法,对案例企业此次的股票回购的动因进行了探究,并分析计算企业财务报表数据,对比回购前后财务绩效指标、资本结构、现金流量和股东持股比例的变化,阐明此次股票回购给企业和股东造成的影响。综合回购动因和回购带来的影响,初步得出结论:其一,上市公司实施回购的动因通常多样化,提升股价是当前主流的回购动因。但深究本案例企业真实动因,可能是面临“天量”解禁、财务投资人减持以及宏观经济环境不利影响等压力下的无奈之举。其二,企业发布回购公告后使股价短时间内得到了提升,然而这种信号传递作用是暂时的。其三,回购这一行为对企业绩效的影响并不明显,但会对其现金流量造成负担。其四,中小股东需谨慎看待回购带来的风险,警惕回购的真实意图。本文通过对分众传媒回购案例的研究,可以得知回购制度仍有欠缺。希望企业能吸取经验,严谨对待回购,建立完善的信息披露机制,切实保护中小投资者利益;同时希望加深中小投资者对回购的理解,避免盲目信任回购效应,有效规避投资风险。