在现代企业制度下,所有权和经营权两权分离。为了解决由此产生的道德风险和逆向选择问题,股权激励制度已经成为上市公司改善公司治理、提高治理能力的必不可少的一把“利器”,并且已然进入了“常态化”时代。但是,近年来我国股市的剧烈震荡,许多实施股权激励的公司股价低于其行权价格,进而导致停止实施股权激励计划的公司越来越多。因此,公司是否应该修订股权激励计划受到社会的广泛关注。以超图软件为例,我们剖析了企业股权激励计划修订的动因及其后果。股权激励计划修订的动因在于外部环境因素变化下的被迫选择、降低核心员工流失、提高公司核心竞争力。通过事件研究法发现,在首次股权激励计划取消的公告期间,证券市场给予了负面反应;而在再次推出股权激励计划的公告期间,超图软件获得了积极的市场反应。与计划修订前以及行业均值比较,超图软件在计划修订后的三年中,企业获利能力、运营效率、发展前景都有较大的改善。总体来看,超图软件的股权激励计划修订提升了企业价值。最后,本文探讨了超图软件实施股权激励计划过程中存在的问题以及值得借鉴的做法,在此基础上,对如何有效实施股权激励计划提出了相关建议。