过去十多年里,中国企业购并呈现出历史上最繁荣的状态,其中的战略资产寻求型跨国购并最为引人瞩目,因为它与传统的跨国购并有很大的不同。通过对现有文献梳理,我们发现目前跨国购并动机和驱动因素的研究主要集中在购并方。虽然学者们提出了其许多的动机和驱动因素,但是这些因素过于零散,缺乏系统性,而且以往研究往往只是从特定理论视角出发(如制度视角)、结合个别案例研究并未体现更深层次的驱动因素,无法完整呈现驱动因素的内容与整体结构,这会阻碍相关研究更为细致深入的展开。其次,只有少数的研究对被购并方的驱动因素提供一些信息,促成交易达成的双方彼此选择的结合维度就更少涉及了,这已成为现有购并动机研究的局限和缺失。另外,以往的研究隐含地假定了“购并都是相似的”,但当我们深入其中研究时发现同样是战略资产寻求型购并,相互间也有很大差异。基于上述讨论,本文将以2001～2011年之间成功的战略资产寻求型的中国企业跨国购并交易为对象,从驱动因素及其互动关系入手,通过扎根理论从宏观、行业、企业三个层次识别出购并方的驱动因素,系统梳理中国企业的跨国购并模式,与以往分类相比,这是一个更加规范严整的过程,主要从案例资料而不是主观判断中获得分类标准与信息。同时关注被购并方的驱动因素以及双方结合维度,从购并双方的角度来解释这些购并何以发生以及达成。我们认为厘清购并双方的驱动因素并了解使得它们相互选择的结合维度,有助于人们更全面理解这些购并何以发生以及这些购并的性质。本文得出如下主要结论：(1)购并交易是否达成取决于双方的互动,而非购并某一方的作用。只有被购并企业受到强有力的驱动从而产生足够水平的动机,购并才可能发生。因此我们认为,购并交易的达成不是“一厢情愿”,而是双方互动的结果。(2)通过扎根编码从宏观、行业、企业三个层次提取出国际经济因素、母国因素、东道国因素、行业竞争、行业特征、企业战略、战略性资产短缺7个主要的购并方驱动因素。(3)购并交易相互之间差别甚大,我们根据目标市场和业务强化,将其分为4大模式：国外市场横向强化、国外市场纵向强化、国内市场横向强化和国内市场纵向强化。(4)从被购并方的角度梳理其驱动因素,包括宏观层面的国际经济因素、行业层面的市场因素、以及企业层面的企业困境和战略因素。在购并交易当中,被购并方拥有主动权和决定权,他们会考虑多方面的因素,尤其是在同时有多个潜在买家的情况下,价格远不是最重要的。(5)从购并双方角度来看,双方结合包含了经济、战略、资源、信任以及价值观五个维度。此外,本文还构建了一个双方结合的“冰山”模型,强调“水面下”的信任和价值观比“水面上”的经济、战略以及资源更重要。