财务决策作为公司运营必不可少的一项环节,在创造公司价值过程中发挥着至关重要的作用。科学合理的财务决策能够对公司的长远发展和价值提升起到促进作用,反之,则会阻碍公司发展、降低公司价值。国外学者对财务决策的研究始于二十世纪50年代,其中资本结构理论、投资理论和股利政策理论深化了人们对于财务决策的认识,并对如何制定财务决策提供了理论指导。传统财务学理论认为行为主体是完全理性的,并且可以全方位地对信息进行加工处理、对未来做出无偏估计,但它忽视了行为主体风险偏好、认知偏差等因素对财务决策的影响,因而无法对资本市场上出现的与传统理论相违背的财务决策行为提供合理的解释。由此,人们开始对传统财务理论的理性经济人假设产生质疑,并逐渐将视角转向高阶梯队理论和行为财务学理论。随着高阶梯队理论的提出,国内外学者开始从高管个人特征角度对公司财务决策展开研究,如高管过度自信、高管背景特征和高管薪酬等。但是,鲜有学者关注高管个人特征中的性别特征,尤其是作为公司财务活动最高管理者CFO的性别特征。行为财务学的发展让学者们认识到,存在着某些被意识难以察觉的因素会影响管理者的行为,性别差异就是其中之一。女性所具有的保守、谨慎(厌恶风险)和不易过度自信等特质使得其在担任公司高管时与男性在决策制定上有显著的不同。因此,本文以性别差异为视角,选取制造业上市公司为研究样本,研究CFO性别差异对公司财务决策的影响。本文首先对CFO和财务决策的范围进行界定,在全面梳理财务决策基本理论、高阶梯队理论、行为财务学理论和过度自信理论的基础上,对国内外关于性别差异和公司财务决策的文献分别进行归纳、述评,为本文后续的实证研究奠定了理论基础。其次,以2014-2016年我国沪深两市A股制造业上市公司为研究样本,分别从CFO性别差异对样本公司融资决策、投资决策和股利分配决策三方面的影响提出4个研究假设,并进行研究设计。再次,运用描述性统计、相关性分析、回归分析和稳健性检验对研究假设进行实证分析。通过实证分析,得出以下结论:(1)在融资决策方面,样本公司CFO性别与资产负债率显著负相关,与长期债务比例显著正相关,即性别差异使得CFO为女性的公司债务政策比较保守,并且倾向于长期债务融资。(2)在投资决策方面,样本公司CFO性别与投资支出水平显著负相关,即性别差异使得CFO为女性的公司投资规模较小。(3)在股利分配决策方面,样本公司CFO性别与股利支付率相关性不显著,即公司股利分配决策不受CFO性别的影响。最后,根据实证结果进行研究总结,并提出相关对策建议帮助公司避免管理者性别差异带来的负面影响,以提高财务决策的合理性。