选择恰当的货币政策中介目标,对于货币当局来说至关重要,因为它直接关系到货币政策的有效性。研究货币政策中介目标的选择与取向,既具有深刻的理论意义,又具有广泛的实践价值。当前,货币供应量是我国货币政策的中介目标,但由于诸多因素的影响,货币供应量中介目标的适宜性遭到了削弱。本文共分为三部分,其中第三部分是全文的核心。第一部分,首先介绍了货币政策中介目标的相关理论,并回顾了我国货币政策中介目标的历史进程,而后对我国现行的货币政策中介目标—货币供应量目标的适应性和效应弱化的原因进行了分析。第二部分,介绍了西方国家中介目标的演进历史和当今最常用的中介目标的类型,从中提出有益的经验教训,以便为今后我国的货币政策中介目标的改革提供参考。第三部分,主要是对利率、汇率、通货膨胀率和货币供应量作为我国货币政策中介目标的可行性做了详细地分析,进而对今后我国货币政策中介目标的选择提出了建议。考虑到目前没有适合的经济变量可以取代货币供应量的中介目标地位,本文认为不能简单地否定货币供应量,应通过调整我国货币供给量指标的统计体系、加强基础货币的投放能力等手段,提高货币供应量的效力;同时稳步推进利率市场化和发展金融市场,在条件成熟时,将利率引入中介目标。本文通篇采用对比的方法,并结合中国国情,对货币供应量、利率、通货膨胀率、汇率进行详实的理论论证和分析。并注重结合我国现在的实际情况,客观评价它们的优点与不足,针对它们的不足,需要在哪些方面加以改进提出本人的观点,从而有利于提高中介目标的效能。