近年来,基金逐渐成为人们理财产品的首选,而了解各个因素对于基金收益的作用是投资者获得收益的基本前提。因此,客观科学地分析各个因素对基金收益的影响作用是十分必要的。本文通过对影响股票型基金和债券型基金的各因素分别进行实证分析,确定各因素对基金的不同影响作用及显著性关系,从而为投资者选购基金提供参考依据,并为提高基金收益对相关参与者提出了建议。首先,对先前国内外学者关于影响基金收益不同因素研究的理论模型、方法及成果进行了总结和梳理,并阐述了本文所应用的多因素资本资产定价模型和主成分分析、逐步回归等方法,为后文各因素对股票型和债券型基金收益的作用分析奠定理论基础;其次,介绍了我国基金在规模、数量、种类等方面的发展变化及相关法律法规逐步完善的规范历程和目前我国基金资产规模现状,然后介绍了股票型基金和债券型基金的概念和特点,并在收益指标和风险管理方面进行了对比分析;对股票型基金影响因素择时选股能力、费率、规模、市场风险和债券型基金影响因素个人能力、利率、GDP、CPI、M2进行分析,并对各因素对其基金收益的作用进行了探讨,为后文实证分析中各因素系数现实意义的验证奠定了基础;再次,对基金原始数据进行标准化处理,利用主成分分析法将股票型基金的12个影响因素降维为收益调整因子、市场波动因子、他费因子和自费因子4个因子,然后将收益指标与各因子进行回归分析,实证表明只有他费因子与业绩呈显著正相关关系;利用逐步回归法剔除共线性因子,通过实证分析发现CPI和利率对纯债型基金净值有显著负效应影响,而利率和GDP与可转债基金净值呈显著负相关关系,沪深300指数则与可转债基金净值呈正相关关系,最后以虚拟变量的形式将两种债券型基金模型合并成一个回归方程,具有全面、广泛的一般性解释意义;最后,根据实证结果针对投资者、基金公司和市场监管者提出相应完善自身的建议,以提高金融市场中的基金收益。